かなり調子いいです。ここで有頂天になっていつも大敗するんですが・・・

今日の東京市場：株は一休み。円債市場は金利上昇が続く。

今日の東京市場は引き続き金利上昇が続くなか、株、為替は堅調に推移しました。

ただ、株は利食いの売りが結構出ていたようで、日経平均は一時17,500円台に乗せていましたが、その後じり下げとなりました。

円債市場は海外金利の上昇が止まらず、その流れから売りが優勢に。

中期ゾーンは来週の5年入札のことを考慮しても余りあるくらい軟調な地合いとなり、長期、超長期とほぼパラレルに金利が上昇しました。足許の金利上昇で耐えきれなくなった人たちが投げ売っているのかもしれません。

結果としてJGBのカーブはパラレルに金利が上昇した一方で、スワップのカーブは海外金利と同様にスティープニングという格好になりました。

来週以降の相場見通し：トランプ新大統領への期待だけでは動きづらい

今晩は米国が祝日で休場です。そのため、いったんここまでやったトランプ新大統領の政策に対する期待で引き起こされたリスクオン相場にも息切れ感が出てきています。

また、ここへきて原油相場が再び崩れ始めており、インフレ期待による金利上昇にも限界が来ているようです。

何度か書いているようにここからはトランプ氏の具体的な政策展望とFedの利上げスタンスが大きなテーマとなりそうです。

どちらも来週すぐに出てくるものではなさそうなので、いったんリスクオンムードを巻き戻すトレンドに入ってもおかしくありません。

ただ、アベノミクスの初期のような状況になることもあり得るので、オプションなどを使って逆方向に行った時のリスクを抑えつつ、もう少しリスクオン方向で相場を見ていきたいとは思っています。

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